全球债务规模再创纪录,引发新一轮债务危机忧虑

国际货币基金组织主席在国际金融协会发表讲话 2017年10月11日路透社


【今日经济 】 : 全球主要央行着手准备结束超低息信贷政策之际,全球债务规模激增,达到创纪录的226万亿美元,相当于全球年度经济产出的三倍多。国际金融协会(IIF)的统计数字显示,全球226万亿美元的债务与全球国内生产总值之比已升至327%。

国际金融协会指出,债务负担加重基本上归因于发展中经济体负债规模增加3万亿美元,目前总额达到59万亿美元。

 

法国经济《回声报》10月25日在报道相关消息时指出:有些创纪录的数字并非是人们所愿意看到的。2017年,全球债务创纪录的数字就属此一情况。根据国际金融协会10月25日公布的数字,全球债务总合已达226万亿美元(约合192万亿欧元)。

 

这一数字的公布恰逢全球主要央行着手准备结束超低息信贷政策之际。按计划,欧洲央行应在今天(10月26日)举行货币政策会议、宣布货币紧缩政策。

 

在各主要央行宣布相关决定之前,数字本身却最好地表明了目前世界的经济局势。国际金融协会计算结果表明,全球债务总额已增至年度经济产出的324%的数字颇为令人担忧。特别是因为在2018年年底之前,发展中国家约有17亿美元的债务需要偿还或进行再融资。而这些国家并未能受益于廉价信贷条件。如果西方国家利率上升且货币升值,这些债务的还本付息成本则将更高。

 

作为最权威的全球资本流动追踪机构之一,国际金融协会还在报告中强调了“债务展期”风险,特别是那些借入欧元和美元等硬货币的新兴国家。最近数年来,各国央行向市场注入廉价资金,推动全球股市屡创纪录高位,但同时产生了信贷爆炸式增长的副作用。主要原因是家庭、企业和政府都想从极低的借贷成本中受益。

 

另外,国际金融协会注意到,全球债务增长的步伐略有减缓,但中国却朝向另一个趋势发展:仅2016年一年,中国国家企业债务规模便增至6600亿美元,远远超出2008年金融危机前的美国或1991年遭遇银行危机前的日本。

 

针对企业,国际金融协会报告指出,企业债务负担越来越大,衡量公司产生的税前利润支付当期利息指标的利息覆盖率(ICR)显示:处于“紧张”状态的私人借款份额明显超过2010年的水平。这些债务在巴西、印度和土耳其约占企业债务20%以上的比率,在中国则约占16%。

 

根据国际金融协会披露的信息,在加拿大、德国和法国等发达国家,利息覆盖率的形式每况愈下,但日本和英国的情况却有所改善。国际金融协会指出:即使全球利率很低,许多非金融企业却仍为偿还债务而付出代价。

 

路透社报道认为:预料在接下来的一周,全球市场的趋势将得到确认:全球利率从当初为了应对2009年信贷危机冲击而采取的异常低位上调的正常化进程,不再只是一个美国现象。

 

欧洲央行应在周四宣布削减已持续两年半的刺激计划;英国央行也有可能准备着手进行最近10年来的首次生息;美联储则正准备向年内第三次升息迈进。虽然美国已经升息四次,但未来可能随着欧洲转向收紧货币政策而继续加息的前景,已推动美国两年期借贷成本升至九年高点。

 

10月初,国际货币基金组织曾对全球债务飙升趋势表示忧虑。该机构担心:公共和私人债务的上升引发的风险日益加大,可能在五年内造成全球产量的急剧减少。分析观点认为;如果一些国家无法通过经济增长来消化高额负债,下一次全球范围的债务危机可能会随时爆发。

 

法广RFI 流芳

 

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