海航命運之謎

China HNA-Konzern (picture-alliance/dpa/Imaginechina/Niu Bo)

海航董事局董事長王健身亡恰逢該企業的困難時期。這家跨行業的集團失去了海內外擴張以及債務清理的主要決策人。

多年來,王健繞著地球飛,收購企業和股份。在紐約,他是私募股權基金巨頭黑石的最佳客戶之一。英國金融時報引述華爾街消息人士稱,2017年,黑石員工在一個派對上曾戴著王健臉譜的面具。由於王健很少公開表態,中國經濟雜志財新稱之為"沒有影子的凱撒",海航"真正的掌舵人"。

在德國,海航主要因入股德意志銀行而為人所知。海航收購德銀近10%的股份,成為德銀最大的單一股東,在德銀監事會獲得一個席位。同時,由於未到德國證券監管機構10%的審查下限,從而無須接受審查。

海航的股權結構如此不透明,引起美國有關機構的注意,海航在美的進一步收購行動受阻。

這家企業的歷史幾乎有傳奇色彩。從海南島的航空公司,成為全球玩家,入股航空業、大飯店業以及德國最大的銀行。

結構不透明

Wang Jian, Vorstandschef von HNA in Frankreich bei Unfall verstorben (picture-alliance/dpa/Imaginechina/G. Lin)

王健被視為海航大舉收購的主導者。這些年來,海航斥資500億美元進行收購,其中絕大多數是貸款。海航十億計的收購成為國際媒體的報導內容,包括入股希爾頓和NH大飯店。

王健去世後,海航宣佈,共同創始人陳峰兼任董事長,同時接管王健的工作任務。7月3日在法國跌落身亡的王健與陳峰都持有海航15%的股份。

海航52%的股份由兩家基金會持有,一家在中國,一家在紐約。後者--海南慈航基金會自2017年底由德國前經濟部長勒斯勒爾(Philipp Rösler)任主席。

據路透社看到的文件,海航大股東承諾,死後或離開公司後將股份捐獻給兩家基金會。

拯救海航,國家有責?

過去一段時間,債台高築的海航出售了不少資產,以獲得流動資金。此外,據稱,中國的銀行也接到指令幫助海航貸款重組。金融時報報導稱,在6月的一次債權人會議上,央行一名副行長主持。報導稱,會議表明,海航的債務正在全國層面得到解決。

盡管如此,海航不久前的生存之戰仍受到打擊:因缺少感興趣的銀行,海航一筆國內債券发行計劃從20億元人民幣減少至10億元。據財新報導,只有包括盛經銀行在內的三個買家購買這些債券。所籌資金部分用於支付6月底到期的貸款。

1993年,王健與陳峰創立了海航,如今成為中國第四大航空公司。在航空業,海航2017年以1500萬歐元收購德國哈恩機場82.5%的股份,以及收購瑞士航空配餐公司Gate Group都引起關注。

緊急拋售

如今,海航因急需資金,似乎必須將較大的股權資產出售給新加坡淡馬錫(Temasek)控股公司。4月,海航已經減持德銀股份,從9.9%至7.9%。並宣佈將全部或部分出售價值超過60億美元的希爾頓大飯店26%的股份。

據路透社計算,海航今年已達成出售超過160億美元資產的協議。

海航的生存危機也與中國新的政策有關。多年來,中國國家銀行支持中國企業在海外的收購,向這些模範企業注資巨額資金。但這已戛然而止,原因之一是擔心大量資本外流。

北京如今希望本國企業在海外收購高科技企業,能夠推動中國的工業現代化。海航這樣對房地產和金融業感興趣的企業則被關閉了資金的閥門。除海航外,地產巨頭萬達和保險業的安邦也遇到困境。安邦被國家接管。

德國之聲中文網 作者 Thomas Kohlmann

 

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